COMMENT J’EN SUIS VENU À CHOISIR ASML HOLDING et comment vous pourriez l'avoir fait vous-même! De temps à autre je révise la liste des titres individuels qui composent ma politique de placement. Je change rarement les critères de sélection, cependant, comme il y a beaucoup de possibilités et de belles et grandes sociétés profitables, j’additionne un nouveau titre de temps à autre. C’est le cas de ASML Holding NV. C’est en lisant la chronique de Nicolas Bérubé le dimanche que l’idée m’est venue. Je vous recommande chaleureusement cette chronique. Le lien entre le bonheur et les placements est un sujet qui met en relation notre nature humaine et nos penchants naturels et le sujet froid de la finance. Monsieur Bérubé utilise une plume pertinente pour décrire cette zone.
La dernière chronique parlait de fonds CANADIENS négociés en bourse qui « imitent » le rendement des grands indices des marchés canadien, américain, européen, émergents ainsi que le marché obligataire. En somme, il s’agit de fonds canadiens fabriqués par les banques canadiennes et qui visent essentiellement les mêmes buts de rendement que la politique des 4 X discutée dans le présent BLOG, elle-même, fabriquée à partir de fonds de Blackrock Canada.
J’ai alors décidé d’explorer un des fonds mentionnés, soit celui de la TD, un fonds négocié en bourse indiciel d’actions internationales, le TDB443 Série F. Vous pouvez l’observer de votre plateforme de courtage et/ou avec Google. Vous allez constater que ce fonds est « composé » principalement d’un autre fonds de la TD visant le même objectif avec le même nom. De fil en aiguille, vous serez en mesure d’obtenir un aperçu du portefeuille détaillant les 25 plus importants titres présents en %.
Je vous ai copié le document en photo plus bas. J’ai encerclé les titres de la politique de placements de titres individuels suggérés dans le présent Blog pour référence. J’ai laissé Novo Nordisk AS de côté ayant déjà une très bonne présence des Pharmas à ce point-ci dans le portefeuille et j’ai focalisé sur ASML Holding NV. Je me souviens d’avoir déjà jeté un œil sur ASML en 2012. ASML fabrique les machines qui permettent de fabriquer des microchips par Lithographie. Leurs clients sont des INTEL, TSM, SAMSUNG, etc. de ce monde.
La lithographie me rappelait une œuvre de l’artiste Grondin nommée « L’aigle doré, juvénile ». La société pour laquelle je travaillais avait acheté l’original dans les années 1990 dans le cadre d’une campagne de fonds pour une œuvre de bienfaisance. Puis, par lithographie, elle a fait fabriquer 300 copies de l’œuvre avec 7 couleurs additionnées par lithographie. La vente des « lithos » avait donné un bon coup de pouce à œuvre de charité et enchanté les amateurs ornithologues.
Bien sûr, la litho pour la peinture et la litho pour microchips sont des choses différentes mais j’aime à penser qu’il y a des ressemblances dans le procédé.
ASML Holding possède des avantages concurrentiels très importants, soit ce procédé de fabrication novateur (propriété intellectuelle), les coûts prohibitifs pour ses clients de changer de fournisseur et la stratégie de bas coûts de ASML. Couplé à sa clientèle de choix captive, ces avantages procure une bastille économique « LARGE » selon Morning Star. Il s’agit du premier critère dans mon « filtre » pour écrémer les meilleurs titres parmi une liste de titres. Deuxièmement la capitalisation boursière de ASML avec 300+ milliards USD franchit un second critère minimal de 30 milliards haut la main. Troisièmement, la performance de ASML à allouer son capital, ses profits vers des bons projets d’expansion ou d’innovation et de bien les exécuter lui vaut une note d’EXEMPLAIRE de MorningStar. Un quatrième critère consiste à acheter le titre à rabais ou du moins à juste valeur. Selon Morning Star, la « juste valeur marchande » se situe à 750 USD/action. J’ai payé 775 USD par action soit un mince 3% à prime. Mais depuis l’achat, le titre s’est envolé à 871 USD aujourd’hui, se faisant amplement pardonner. Un cinquième critère est à savoir si ASML accroit la diversification du portefeuille. La réponse est oui sans équivoque car je ne possède ni ASML ni ses concurrents LRCX, KLAC, AMAT illustrés dans le rapport MorningStar. Ces concurrents d’ailleurs seront évalués un peu plus tard dans la perspective « d’acheter l’industrie » au complet en possédant des actions des 5 titres.
Un sixième critère est la progression des profits et des dividendes au fil des années passées laquelle présente une fiche impressionnante, expliquant le passage du prix du titre de 50-100 USD, il y a 10 ans au prix d’aujourd’hui.
L’examen du site de la société est encourageant à plusieurs égards. Il est possible d’écouter les dirigeants expliquer la techno, d’examiner les présentations aux investisseurs.
Mon fidèle THEECONOMIST a publié un article intéressant récemment sur ASML Holding et qui procure une perspective complète de la société et de ses occasions.
Une fois acquises, ces actions seront conservées à long terme, peut-être 20 ans, car les avantages concurrentiels de cette société des Pays-Bas la rendent immunisée si on peut dire. On achète ASML comme une ADR sur le marché NASDAQ à New-York. Elle est aussi négociée en Europe en EUROS. Un quantum dans le portefeuille sera parfait!
En utilisant les critères mentionnés plus haut et les sources d’informations que sont MorningStar, les fiches techniques des fonds et le site d’une société, je parie que vous pourriez vous aussi enrichir la diversification de votre portefeuille aisément tout en vous amusant.
Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie. Explorez mon blog avec l’outil de recherche en insérant un mot, des mots, un chiffre dans la zone de recherche.
Merci à TD et THE ECONOMIST
Belle analyse!