298) Série spéciale: Les placements mondiaux II
- 17 août
- 3 min de lecture
Les profits sont rois!
Et les économies sont les lieux des profits!
Dans le Post précédent, nous avons vu les mérites d’une diversification mondiale.
C’est-à-dire de posséder des actions des sociétés présentes partout autour du globe permet de maximiser nos rendements pour « un niveau de risque donné ».
Par ailleurs, pour citer les mots d’un gestionnaire américain de calibre : « À long terme, il y a une corrélation absolue entre le prix de l’action des compagnies et les profits de ces compagnies ».
Lorsque nous achetons une action de la compagnie X, nous achetons un droit à ses profits pour l’éternité. Warren Buffet vous dirait qu’on achète, en fait, les « cash-flows » futurs de cette société.
Un facteur souvent consulté à cet égard est le ratio Cours- bénéfices. Si le prix de l’action de X est 60 CAD et que X a des profits annuels de 4 CAD par action, on dira que son cours/bénéfice est de 15 soit 60 CAD/4CAD.
En général, un Cours-bénéfices de 10 qualifie une action de « pas chère », à rabais.
Si vous payez une action avec un Cours Bénéfices de 50, cette action est dispendieuse et probablement à prime.
La bourse se maintient typiquement entre 15 et 25.
Mais quel est le moteur des bénéfices?
Naturellement, la stratégie d’une société compte pour beaucoup pour obtenir de bons profits. Son environnement est aussi important: y a-t-il des clients, une demande croissante, des gouvernements supporteurs, du financement, etc.
Une autre façon d’aborder la question est de consulter le PIB des pays, le Produit Intérieur Brut.
Le PIB est un peu la feuille de route de l’économie d’un pays.
Je schématise : lorsque l’économie d’un pays croit dans une plage de 2% à 6% par année, on peut dire que cela va de bien à « super bien » et on peut croire que les sociétés par action auront la possibilité de participer cet essor et de tirer leurs épingles du jeu.
Le PIB mesure la valeur de tous les biens et services finaux produits dans un pays. Les investissements directs étrangers et les exportations sont souvent considérés comme deux principaux moteurs de la croissance.
La carte mondiale qui suit donne une idée de la croissance des économies sur 5 ans, de 2019 à 2023. Ceci inclut l’époque de la Covid.
Peut-être serez-vous surpris comme moi du peu de croissance en Amérique du Nord en comparaison avec la Chine, l’Inde et l’Australie?
On ne doit pas prédire l’avenir avec ces données mais celles-ci nous rappellent de participer partout autour du globe et tout temps. On ne sait jamais ou seront les enjeux (positifs ou négatifs) et il vaut mieux bien se positionner.
Bref, de conserver un minimum de diversification sinon un maximum de diversification est la clé du succès.
Avec l’aide de IA, j’ai obtenu un petit tableau de la croissance des PIB en 2025 pour les mêmes pays. Les États-Unis me laissent perplexes parce que la croissance de la bourse et celle de l’économie ne semble pas reliées.
Je soupçonne que le sous ensemble des sociétés impliquées directement ou indirectement à l’IA soit à l’origine de la performance de l’ensemble de l’indice représentatif des É.-U. soit le SP500. Il y a des locomotives et des wagons. On achète le train au complet et c’est très bien!
D’autres Posts sur ce sujet, bientôt.
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Je ne suis pas un conseiller et les titres que je choisis s’inscrivent dans une politique de placements très diversifiés. Mes choix ne constituent donc pas des « tuyaux » au sens que pourrait donner un spéculateur.
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