231) K Parkland et Sunoco, une autre étape franchie et des nouvelles!
- alainferland53
- 2 oct. 2025
- 2 min de lecture
Dernière mise à jour : 7 nov. 2025
Parkland Corporation nous avisait récemment qu’une autre étape était franchie.
La loi nommée Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976 a pour but de s’assurer du maintien de la saine concurrence lors de transactions du type acquisitions et/ou fusions.
La période règlementaire de 30 jours permettant au personnel administratif de réviser la situation est terminée, laissant présager qu’il n’y aurait pas de difficultés à cet égard.
Par ailleurs, SUNOCO lp a présenté ses résultats du second trimestre (se terminant en juin 2025).
J’ai récolté les projections de plusieurs analystes, lesquelles sont dans le tableau en remorque du texte de ce Post. Notez que certaines analyses datent de plusieurs mois. En général, les projections sont optimistes à moyen terme.
Si j’avais à rajouter mon grain de sel à ces analyses, je mentionnerais les éléments suivants :
(a) Nous sommes dans une période d’attentisme avec PKI et SUN, tous et chacun suivant les étapes du pèlerinage conduisant ultimement à la conclusion ou nous nous retrouverons avec des actions SUN et du comptant. Beaucoup d'étapes sont franchies à ce point.
(b) Le paiement comptant de $9 milliards aux actionnaires de PKI constituera une « sérieuse » dette à supporter pour SUN et crée ainsi un climat d’incertitude. SUN n'en est pas à sa première transaction du genre et s'en est bien tirée dans le passé.
(c) En examinant les bénéfices avant impôts, intérêts, dépréciation et amortissement, souvent appelés EBITDA en anglais, SUN a obtenu un total sur six mois de $912 millions en 2025 comparés à $642 millions à pareil époque en 2024. EBITDA est la capacité de «la machine à faire des profits » avant la structure financière, fiscale et comptable et elle semble bien fonctionné.
(d) En 2024, SUN a vendu une partie de son réseau de dépanneurs 7/11 avec un très bon profit. Il s’agit d’un évènement ponctuel qu’on doit ignorer dans les analyses pour 2025 et 2026 lorsqu’on compare à 2024 (ce que j'ai fait).
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