271) A Mes tactiques avec la politique des titres individuels.

Voici un premier truc d’investisseur!

Dans le Post 270, on débutait la comparaison entre deux politiques de placements, celle des « X » et la politique des titres individuels.

Dans une série de POST 271, je revoie comment utiliser la flexibilité que procure la politique des titres pour accroitre son patrimoine au cours de la vie.

ACHETER À RABAIS!

Tout d’abord pour ceux qui ne seraient pas familiers, que veut dire « acheter un titre à rabais »?

Tout investisseur sérieux a probablement lu « L’investisseur intelligent » de Benjamin Graham. Le célèbre Warren Buffett a lu ce livre à l’âge de 15 ans et le considère encore aujourd’hui comme le meilleur livre écrit sur le sujet de l’investissement. 

Buffett a dit et répété : « Lisez le chapitre 8 et 20 ».

L’approche de Graham était d’évaluer, il était analyste financier, la « valeur intrinsèque » d’un titre, d’attendre le bon moment et de l’acheter lorsque le titre se négociait en bourse à un prix substantiellement inférieur à la valeur intrinsèque.  Notez les importantes notions et différences entre les mots et concepts de « valeur » et de « prix ». C'est comme dans la vie.

À l’époque de Graham, il était difficile, long et pénible d’évaluer la valeur d’un titre.  Mais cela était son métier et il y mettait beaucoup d’applications.

Graham considérait la différence entre la valeur et le prix à rabais comme une « marge de sécurité ».  Si son évaluation de la valeur intrinsèque s’avérait trop optimiste à l’usure, au moins sa marge de sécurité le protégeait de la situation où il aurait payé trop cher pour ses achats.

Aujourd’hui, vous et moi pouvons obtenir la valeur intrinsèque d’un titre (ainsi que le prix à la bourse) en quelques clics. 

Pour des raisons expliquées ailleurs dans le Blogue, je favorise les rapports de l’analyste MorningStar (MS) pour la méthode d’estimation de la « juste valeur », l’uniformité de l’approche quel que soit le titre et finalement pour leur indépendance. Pratiquement toutes les plateformes ont ce service d'analyste.

Concrètement, examinez le rapport de Microsoft (nous sommes le 14 mars 2026).

L’estimé de la valeur d’une action par MSFT est de 600 USD par action.   Le prix de l’action est de 395 USD à cette date. Le ratio du prix à la valeur est de 0.66 ou si vous préférez le rabais est de 34%.  Cette société a par ailleurs d’autres belles qualités : avantages concurrentiels importants, bonne gestion du capital investi, envergure mondiale, etc.

Examinez maintenant le rapport MS de Mondelez International (MDLZ).  Prix de l’action est de 55 USD et la juste valeur est de 75 USD, rabais de 27%. Société qui est également équipée d’avantages concurrentiels solides.

Pensez-y!  Imaginiez que vous magasiniez le remplacement de votre automobile par une auto neuve. Pour le genre de modèles que vous recherchez, le prix oscille entre 55,000$ et 60,000$ parmi les 3 marques que vous avez examinées. Mais il y a une quatrième marque. L’auto équivalente se détaille à 38,950$ après un rabais de 35% (il faut écouler les stocks).  Décision facile n’est-ce pas?

Avec sa politique des titres individuels, un investisseur a épargné récemment 5,000 CAD ou 4,000 USD et cherche maintenant à acheter deux nouveaux titres individuels qu’il ne possède pas encore. Il a un portefeuille de 250,000 CAD donc un quantum = 1% de 250,000 CAD égal 2,500 CAD par titre égal 2,000 USD par titre. 

Il achète donc les deux titres MSFT et MDLZ à rabais.  Résultats : (a) accroissement de la diversification avec deux nouveaux titres (b) deux nouveaux titres avec une marge de sécurité de protection s’il s’avérait que les justes valeurs soient un peu optimistes.  Mais il y a plus!

Imaginons que notre investisseur adopte cette tactique systématiquement lorsque possible et cela au cours des 30 prochaines années car il a 35 ans.  Imaginons qu’en moyenne, il finit par obtenir un solide 15% de rabais sur l’ensemble de ses achats.  Quelle est la valeur économique de sa tactique?  Elle sera de 15% meilleure qu’autrement, par exemple, en choisissant au hasard les titres (pas de rabais en moyenne).

On dit qu’un couple de baby-boomers présentement se retrouve typiquement à 65 ans avec une maison et un portefeuille de 1,000,000 $.  Avec la tactique discutée plus tôt, la valeur serait d’environ 1,176,000$. 

Bref, pour quelques minutes de recherches de temps à autres et en gardant en tête la tactique d’achat à rabais, notre retraité pourrait bien s’offrir de belles vacances supplémentaires.  Avec l’habitude, il ne faut que 5 minutes avec une plateforme pour déceler les rabais (moins de 10 heures pour toute la vie). Ce qui me fait dire que le couple « travaille » à raison de 17,600 $ de l’heure! en plus d'être leurs propres boss.

Il y a toujours des titres à rabais au sein de la politique des titres individuels et ce, la vie durant.

Néanmoins, il s’agit d’une tactique mais pas d’une politique de placement. La seconde est le maître et la première est l’esclave.  Et non l’inverse.

P.S. avec la plateforme RBC Placements en direct, la fonctionnalité "filtres des actions" vous permet de retirer les titres à rabais facilement pour le marché canadien et américain.

Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables.

Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.