274) Le fabuleux destin du dollar marginal et IA !

Que faire avec de nouvelles économies? IA s’en mêle dans ce Post.

Ce post est la continuité du Post 273 que je vous invites à lire dans un premier temps. 

Chat GPT a révélé son approche, son concept précédemment : « Autrement dit, chaque nouvelle économie devrait servir à corriger, renforcer ou compléter le portefeuille actuel » dit-elle.

De plus, IA a des idées précises pour nous aider à concrétiser ce concept.

Si vous utilisez IA déjà, c’est une invitation à vous perfectionner dans le domaine de vos placements comme ailleurs en utilisant cet assistant. Pourquoi ne pas essayer Gemini ou Copilot par vous-mêmes. Pratiquez vos Prompts. Devenez autonome!

Je prends la liberté de vous donner toutes les idées de GPT.

1. Commencer par une photo du portefeuille actuel

Avant de choisir quoi acheter, je regarderais ton portefeuille sous plusieurs angles :

Ton propre document insiste beaucoup sur la diversification, le quantum par titre et la gestion du risque avant le rendement. C’est exactement la bonne base pour décider où réinvestir les nouvelles économies.

2. Définir une cible théorique

Il faut ensuite comparer le portefeuille réel avec une cible.

Dans ton document, tu proposes déjà une cible simple pour l’approche 4 X ou 5 X :

• 20 % Canada 

• 50 % États-Unis 

• 15 % Europe / marchés développés hors Amérique du Nord 

• 15 % marchés émergents 

Même si ton portefeuille est composé de titres individuels, cette structure peut servir de boussole.

Par exemple, si ton portefeuille actuel est :

• 38 % Canada

• 45 % États-Unis

• 12 % Europe / Asie développée

• 5 % émergents

Alors le prochain dollar ne devrait probablement pas aller dans une banque canadienne, même si elle est excellente. Il devrait plutôt aller vers les États-Unis, l’Europe ou les émergents, selon les occasions.

3. Traiter chaque nouvel investissement comme une correction de déséquilibre

Je classerais les possibilités en trois catégories.

Catégorie A — Rééquilibrage prioritaire

C’est le cas où une zone, un secteur ou un type de titre est clairement sous-représenté.

Exemples :

• Pas assez de santé;

• Pas assez d’industriel;

• Pas assez de titres américains;

• Pas assez de grandes sociétés technologiques;

• Pas assez d’Europe;

• Trop forte dépendance aux banques canadiennes.

Dans ce cas, le nouvel argent sert à rééquilibrer sans vendre. C’est souvent la meilleure façon de gérer un portefeuille taxable, car on évite de déclencher inutilement des gains en capital.

Catégorie B — Renforcement de titres existants

Ici, tu achètes davantage d’un titre que tu possèdes déjà.

Je le ferais seulement si plusieurs conditions sont réunies :

• Le titre reste de grande qualité; (voir MorningStar)

• Il n’est pas déjà trop lourd dans le portefeuille;

• Il est raisonnablement évalué; (à rabais ou à prime ou juste)

• Il améliore la diversification ou ne la détériore pas;

• Le compte fiscal utilisé est approprié.

Par exemple, si un excellent titre américain représente seulement 0,6 % du portefeuille alors que ton quantum cible est 1 %, et qu’il se négocie à un prix raisonnable, il devient naturellement candidat.

Catégorie C — Ajout d’un nouveau titre

J’ajouterais un nouveau titre seulement s’il apporte quelque chose que le portefeuille n’a pas déjà.

Par exemple :

• Exposition à une industrie absente;

• Meilleure qualité qu’un titre déjà détenu;

• Meilleure diversification géographique;

• Rendement en dividende utile;

• Titre de croissance manquant;

• Entreprise dominante dans un oligopole que tu veux couvrir.

• 
  

Ton document mentionne justement l’idée d’acheter parfois plusieurs concurrents dominants d’une même industrie plutôt que de chercher uniquement « le gagnant ». C’est une logique très cohérente avec ton approche de propriétaire diversifié.

4. Utiliser un ordre de priorité simple

Je proposerais une méthode en cascade :

Étape 1 — Le portefeuille est-il déséquilibré?

Si oui, le nouvel argent va d’abord vers les zones sous-pondérées.

Étape 2 — Y a-t-il un titre de qualité déjà détenu sous son quantum?

Si oui, on peut compléter la position.

Étape 3 — Y a-t-il une occasion évidente dans un titre de qualité à rabais?

Si oui, on l’examine.

Étape 4 — Si rien n’est évident, utiliser un FNB du type des 5 X

C’est très important. Quand aucune décision individuelle n’est clairement supérieure, le FNB indiciel devient le choix par défaut.

Par exemple :

• Si tu ne sais pas quel titre canadien acheter : XIU;

• Si tu ne sais pas quel titre américain acheter : XSP;

• Si tu veux ajouter de l’international développé : XEF;

• Si tu veux ajouter des émergents : XEC.

Cette règle évite la paralysie décisionnelle. Elle est aussi très fidèle à ton document, qui considère les 5 X comme une solution de diversification immédiate et simple.

5. Créer une grille de décision

Je construirais une grille très simple avec une note sur 10 pour chaque candidat.

Chaque possibilité d’achat serait notée. Le meilleur choix n’est pas nécessairement celui qui a le plus grand potentiel théorique, mais celui qui améliore le mieux l’ensemble du portefeuille.

6. Ma règle pratique préférée

Je formulerais la règle ainsi :

Le prochain achat devrait aller vers le meilleur actif disponible parmi ceux qui corrigent une faiblesse actuelle du portefeuille, sans créer une nouvelle concentration excessive.

C’est une règle simple, mais puissante.

Elle empêche trois erreurs fréquentes :

1. Acheter encore ce qu’on aime déjà trop;

2. Acheter uniquement le titre qui semble le moins cher;

3. Ignorer la structure globale du portefeuille.

   
   

7. Ce dont j’aurais besoin pour t’aider concrètement

Pour passer de la méthode à une recommandation structurée, il me faudrait idéalement ton portefeuille actuel sous forme de tableau Excel ou copié ici, avec au minimum :

Avec ça, on pourrait bâtir une matrice de réinvestissement. Elle indiquerait, à chaque nouvelle somme disponible, les meilleurs candidats selon ton propre cadre : rééquilibrage, quantum, fiscalité, qualité et valorisation.

Mon approche serait donc : ne pas chercher le meilleur titre isolément; chercher le meilleur ajout marginal au portefeuille complet.

 Voilà la réplique de GPT. Fini l'angoisse de choisir LE TITRE QUI DÉFONCERA LES PLAFONDS. Consolidez, consolidez et consolidez votre portefeuille.

Prochain POST: ce que dirait un conseiller.

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Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et à développer votre propre stratégie. 

Je ne suis pas un conseiller et les titres que je choisis s’inscrivent dans une politique de placements très diversifiés.  Mes choix ne constituent donc pas des « tuyaux » au sens que pourrait donner un spéculateur.