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Ne manquez pas le bateau. S’il y a bien un sujet chaud dans le monde des entreprises, c’est l’IA.  L’intelligence artificielle. La qualité des études, des rapports, des analyses par l’industrie financière sur ce sujet s’est bien améliorée au fil des années au moment même où les entreprises impliquées, directement en IA, dessinent le contour des applications qu’elles envisagent de développer ou d’utiliser. Naturellement, une question d’importance pour un investisseur à l’égard de l’IA est : « comment dois-je me positionner favorablement? ». Tout d’abord avec une politique de placement basée sur une diversification mondiale et bien pondérée, nous sommes déjà positionnés favorablement.  En effet, la plupart des sociétés qui peuvent bénéficier de l’IA comme concepteurs de solutions ou comme utilisateurs de solutions sont déjà dans le portefeuille, du fait d’une bonne diversification.  C’est certainement le cas pour ceux qui investissent avec l’approche des 4 X. Dans l’autre approche, consistant à détenir les actions individuelles de plusieurs sociétés à travers le monde, il en est de même car la majorité des titres impliquées en IA sont déjà parmi la liste de la politique de placement dans les différents Posts du présent Blogue.   Enfin, presque… À la lecture de différentes études sur la question du bon positionnement dans son portefeuille face à l’IA, on peut dégager un sous-ensemble de titres particulièrement près des enjeux et des bénéfices potentiels.   Cette liste est annexée plus bas au présent Post avec un commentaire ou deux sur les raisons sous adjacentes. Que faire avec ces sociétés?  Tout d’abord on constate que la majorité des titres sont déjà dans la politique de placement de titres individuels.  Alors, il y aurait peut-être lieu d’investir dans les actions des sociétés absentes de la politique de placement (mise à jour de janvier 2025) soit APO, ASML, AVGO, BAM, BX et TSM.  Un quantum par titre est logiquement la quantité s’inspirant de la politique de placement. Par ailleurs, pour ceux qui auraient « une opinion très favorable » sur le sujet de l’IA et son potentiel alors une autre idée consisterait à se positionner avec deux quanta sur chacun des titres de la liste plus bas.  Il se peut même d’ailleurs que la valeur marchande de certains titres, si vous investissez depuis plusieurs années, soit bien au-delà d’un quantum ou deux quanta.  (Rappel : ne pas confondre votre investissement soit un quantum d'avec la valeur marchande du jour qui varie au fil des ans). Dans tous les cas, il est important de rester diversifié au niveau de portefeuille total que vous possédez ET au niveau du portefeuille « sous-ensemble IA ».   Évitez l’erreur suivante :  croire que vous pouvez anticiper maintenant LA compagnie, LA perle rare en IA qui fera un immense succès et y placer tous vos œufs…   Contentez-vous de rester fidèle à votre approche et gardez une bonne diversification même dans le sous-ensemble IA. Vous allez être gagnant.     Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Quel soulagement! Le secrétaire au Trésor américain a annoncé hier qu’il a demandé aux républicains de retirer la section 899 (souvent appelée la taxe de la vengeance) du projet de loi fiscal de Donald Trump après qu’une entente soit intervenue entre les membres des pays du G7. Les républicains ont rapidement accepté d’enlever cette section. Quel soulagement pour nous, simples investisseurs canadiens! Comme quoi les gros lézards peuvent se transformer en petits lézards avec la politique américaine. Certains ont dit précédemment que le but de cette section était, en premier chef, de se donner un outil de négociation.  Cela a fonctionné semble-t-il.  N’oublions pas que nos voisins sont devenus des experts à utiliser la peur pour faire bouger les choses pour ensuite se dégonfler. C'est le privilège du plus fort, dit-on. Bref, nous restons alertes mais nous profitons du répit. Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Un gros lézard pourrait (je dis bien pourrait) se retrouver dans nos portefeuilles l’an prochain. Il s’agit d’un projet de loi américain portant l’étiquette en rubrique.  Beautiful : hum… ce « bill » ressemble plutôt à un gros lézard méchant pour les investisseurs canadiens avec des actions américaines dans leur portefeuille. Aujourd’hui, ce Post va provoquer une réaction de peur chez le lecteur. Désolé. Un rappel. Investir à long terme est une question de tempérament, une question d’estomac. Ce projet de loi est en somme un test.  Donc, on reste stoïque, on examine l’évolution des enjeux et on développe des solutions, et s’il le faut, on agit. Dans ce projet américain étiqueté « IRC », il y a une section 899 qui nous concerne. Dans le cas où le Canada serait un pays, aux yeux de l’Amérique, qui impose des tarifs indus (comme la taxe sur les services numériques) alors le fisc américain procèdera à des retenues additionnelles à la source sur les dividendes de sociétés américaines payés aux investisseurs canadiens. Dans le passé, si vous avez produit un W8-BEN, vous avez ainsi un certificat témoignant de votre statut de propriétaire étranger réclamant les bénéfices que procure le traité fiscal entre le Canada et les États-Unis. À la toute origine, le traité a permis et permet encore d’éviter la double taxation si vous êtes un résident étranger aux États-Unis ou si vous êtes un investisseur étranger. Concrètement, cela signifie deux avantages si vous détenez des titres américains comme WalMart, Exxon, etc. Premièrement, pour vos titres américains localisés dans un REER ou un FERR, il n’y a pas de retenues fiscales à la source prélevées par le fisc américain sur les dividendes qui vous sont payés.  Deuxièmement , pour vos titres américains localisés dans un compte « ordinaire » taxable, la retenue sur les dividendes est de 15% au lieu d’être, sans traité fiscal, de 30%.   De plus, le gouvernement canadien est d’accord, dans sa pratique courante et passée, de rembourser les retenues pour les détenteurs canadiens jusqu’à concurrence de 15% sous forme de déduction d’impôts.  Attention : pas plus de 15%. Le projet ONE BIG BEAUTIFUL BILL modifierait le pourcentage de 15% de retenue sur le dividende, si le Canada est considéré comme un pays discriminatoire.  Ce pourcentage augmenterait de 5% par année, à compter du 1er janvier 2026, jusqu’à atteindre au fil des ans, la retenue faramineuse de 50% du dividende, soit 20% de plus que le taux domestique américain de 30%. Une version modifiée du projet circule ou le processus débuterait le 1 janvier 2027 et serait plafonné à 30%. Comme mentionné, dans sa pratique courante, le fisc canadien nous permet un remboursement des retenues américaines à la hauteur de 15% du dividende AU MAXIMUM. Ceci prend forme d’un remboursement d’impôt lors de sa déclaration. Dès lors, on peut constater le manque à gagner progressif de 5% non remboursés en 2026, 10% en 2027, etc. à titre de retenues américaines non remboursées par le Canada. Que faire?  Rien pour le moment. Il faut tout d’abord rester alerte et suivre l’évolution du projet One Big Beautiful Bill.  Il y a des étapes à franchir en termes d’adoption, votes, mise en place.  Les articles des analystes mentionnent quelques mois. Est bien malin celui qui peut anticiper tous les tenants et aboutissants de ce projet de loi et une réaction prématurée de notre part n’est pas indiquée. En somme, ceci est un danger en vue.  Mais le moment est de NE PAS AGIR et de rester alerte. Des solutions sont possibles et je vous suggère de consulter mon Blogue de temps à autres.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Connaissez-vous les fonds Vanguard? Probablement, car ces fonds sont parmi le plus célèbres. Tout aussi célèbre est son instigateur : Jack C. Bogle en photo. Il y a une quinzaine d’années, je me suis inscrit à un cours dont le sujet était sa philosophie d’investissement.  S’il est quelqu’un qui a permis à des millions et des millions d’investisseurs de s’enrichir, c’est sans contredit Bogle. Récemment, j’ai trouvé une présentation de sa part à l’occasion d’une rencontre avec des étudiants universitaires. Ce qui est bien, c’est qu’il a résumé les éléments les plus importants de son approche en cinq points, que je partage avec vous.  Il était déjà très âgé lors de ce discours.  Alors, on peut ainsi espérer récolter les fruits de sa toute vaste expérience.  Ce fut un révolutionnaire dans son domaine avec la création des « fonds mutuels », si familiers maintenant. Que nous dit-il? 1)     Vous devez investir . Ne pas investir engendre un risque insidieux à long terme car vous « manquez le bateau ». 2)     Investissez tôt afin de vous allouer le maximum de temps.  Avec le temps, les rendements composés deviennent un miracle. 3)     Entretenez une expectative rationnelle à l’égard des rendements.  Surtout, préparez-vous à des excursions (à la hausse et à la baisse) des marchés. Ne bronchez pas.  Souvenez-vous que cela passera. 4)     Visez la simplicité dans vos investissements.   Il y a trop d’experts-sorciers dans l’industrie des placements alors qu’une stratégie simple de diversification suffit amplement.  Pensez à une brochette de quelques fonds indiciels présentant des frais annuels minimes tout en vous permettant d’acheter tous les marchés importants. 5)     Concernant les 4 règles précédentes, gardez le cap et résistez aux sirènes vous charmant vers des eaux risquées qui feront de vous fatalement un naufragé. J’ai voulu parler de Bogle pour vous suggérer de comparer ses cinq points avec les notions du présent Blogue. 1) Épargnez 20% de vos revenus même et spécialement au début de votre vie d’adulte. 2) Investissez avec empressement dans les quatre fonds XIU, XSP, XEF et XEC pour participer aux rendements mondiaux au cours des décennies qui viennent. 3) Admettez qu’un rendement à long terme de 7-8-9% par année est très acceptable pour le peu de risques que vous prenez avec ce portefeuille, compte tenu d’un horizon de 20-30-40 ans. 4) Habituez votre estomac à encaisser la volatilité des marchés et les vicissitudes de la géopolitique sans broncher et avec sérénité. Investir est une question de tempérament. 5) Et finalement, laissez le temps faire son œuvre comme la balle de neige qu’on roule dans la neige mouillée devient à la longue un immense bonhomme de neige.   Je prépare un ou deux Posts présentement qui feront appel à votre estomac justement (numéro 4 ci-dessus). Disons que cela sera un test.  À suivre.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Comment aligner les chiffres pour profiter de cette occasion? À la demande de certains, je vous fais part de mon calcul économique. Voir les Posts 231 A, B, C pour la mise en contexte de cette occasion, qui n’arrivera qu’une fois. Présentement le titre de PKI se transige à 38 CAD.  Comme mentionné, si la transaction se conclut le 24 juin 2025, le trophée sera d’une valeur de 44 CAD. On parle donc de 44/38 = 1.157 soit un gain de 16%. Cependant, cela prendra quelques mois pour finaliser l’union des deux compagnies et recevoir les sous couplés aux actions de SUNOCO CORP. Pour ceux qui financent l’exercice sur marge, l’achat de 38 CAD pourrait couter les frais d’intérêt de 5% par année.  Si vous avez un taux marginal de 50% alors, une fois la déductibilité des intérêts prise en compte, le coût d’intérêt est vraiment de 2.5% par année. Supposons que 4 mois sont requis pour finaliser la transaction, le frais est donc de 38 CAD au taux de 2.5% pour 4 mois = 0.32 CAD. Cela dit, en achetant l’action PKI à 38 CAD avant le 18 juin 2025, on se méritera le dividende de 0.36 CAD pour le 20 juin et le dividende de 0.36 CAD le 20 septembre.  Ceci est un total de 0.72 CAD. Comme vous le savez les dividendes canadiens sont moins taxés.  On parle de retenir 60% des deux dividendes (peut-être plus si votre taux marginal est moindre que 50%) soit 0.43 CAD minimum.  Conclusion : les dividendes financent l’emprunt. On doit aussi prendre en considération qu’on espère une autre plus-value (voir les Posts 231) possiblement, un autre 6 CAD ou un autre 15% pour un total de 30%. Combien faut-il acheter d’actions PKI? Un conseiller vous dira de prendre en compte votre tolérance aux risques. Il est vrai que si vous êtes très frileux, vous pourriez passer votre tour et garder un œil sur la transaction afin d’évaluer si vous avez raté l’occasion. Mais pas de regrets... Mais si vous suivez ce Blogue et investissez suivant la politique de placement, vous avez un minimum d’estomac… Laissez-moi aider à avancer dans votre réflexion. Les études du comportement humain ont montré que nous sommes trois fois plus désolés d’une perte que d’un gain équivalent.  Ici, le trophée est de 30% de gain en capital.   Si vous avez de la difficulté à vivre avec l’idée de perdre 10% (30% divisé par 3) de votre 38 CAD investi, soit 4 CAD, alors, oubliez ce Post et poursuivez votre chemin.   À l’inverse, si subir cette perte fait partie de la joute et que vous n’allez pas rendre votre souper si cela tourne mal, alors peut-être vous pourriez songer à un quantum (ou même deux).  Un quantum c’est 1% de votre portefolio suivant le présent Blogue et 10% de 1%, c’est 0.1% comme perte sur l’ensemble de vos placements... À vous de décider. Quant à moi, les patates sont cuites! (et les carottes aussi) Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Un support de taille pour cette transaction.   Parkland annonçait aujourd’hui que deux sociétés conseils pour les investisseurs institutionnels endossaient complètement la transaction proposée pour les actionnaires de Parkland Corporation. Il s’agit de la firme ISS et de la firme Glass Lewis.  Ces deux firmes jouent typiquement un rôle d’intermédiaire indépendant pour conseiller des investisseurs de grand gabarit comme les Caisse de dépôt et Teachers de ce monde.  Elles apportent beaucoup de jugement, d’expérience et de confirmation et franchement, me réconforte dans le geste d’offrir mes actions et même d’en acheter à rabais.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Les billets Senior de PKI.  Une autre étape a été franchie aujourd’hui concernant l’achat des actions PKI par SUNOCO. En effet, les propriétaires de divers instruments de dettes (appelés Senior Notes) ont consenti à modifier leurs ententes avec PKI, à l’effet que si la transaction se conclut, ils sont d’accord pour que le redevable de ces créances devienne SUNOCO. C’est une bonne nouvelle car ils voient dans ce transfert autant sinon plus de sureté quant aux risques qu’ils ont pris en prêtant leurs sous à PKI. Par ailleurs, Simpson Oïl a annoncé son support à la transaction.   Simpson possède environ 20% des actions. Dans un autre ordre d’idée, des analystes suggèrent de procéder à l’achat d’actions de PKI. Comment cela se peut-il? La logique est simple.  Aujourd’hui le titre de PKI se transige à rabais par rapport à 44$ par action promis si la transaction a lieu.   Ce rabais est le reflet du risque qu’on prend en achetant ces actions maintenant, entendu que si la transaction est avortée, l’espérance du 44$ disparait. La question des billets ci-dessus est donc un bon signe que la transaction progresse bien.  Mais le test ultime sera le 24 juin 2025 lors du vote des actionnaires.  Du côté positif, il y a aussi cet actionnaire important détenant environ 20% des actions qui sera favorable, ce qui sera un très bon coup de pouce. Cet actionnaire était mécontent de la situation avant cette offre et devrait y voir une belle porte de sortie. De l’autre côté, un petit fond américain s’est dit mécontent de l’offre de SUNOCO qui devrait être plus généreuse.  Il est difficile de voir que ce fonds fait le poids avec des fonds sous gestion de 500M$ diversifié, c'est-à-dire que la part pour PKI n’est peut-être que faible (pensez à 1 ou 2%). Bref, l’achat d’action PKI est une voie pour profiter davantage de la transaction (possibilité de faire un gain 5-6$ en gain en capital). L’analyste de CIBC y voit d’ailleurs d’autres avantages subséquents, cette fois réalisable avec les actions SUNOCO donnant suite à la transaction.   Ces avantages proviendraient de trois sources : a) on s’attend à ce que les actions de SUN CORP se transige à prime par rapport aux unités de SUNONO Partnership sur le marché de la bourse, ce qui est typique dans des circonstances similaires, b) la vente des actifs en Caraïbe et/ou aux É.U. par SUNOCO et/ou c) la synergie de la combinaison et le multiple cours/bénéfices dans le futur.  Tous ces points seraient d’une valeur « équivalente en actions de PKI » d’un autre 5-6 CAD l’action (entendu que cette plus-value se capture en détenant les actions SUNOCO Corp. dans l’avenir). Il y au moins deux façons de financer :  avec des économies qu’on possède déjà ou encore en empruntant sur marge pour acheter davantage d’actions PKI.   En somme, on a l’occasion de profiter d’un peu plus en prenant un peu plus de risques. Il faut faire ces gestes avant la réunion des actionnaires présumant que le prix de PKI vous est acceptable. Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

De bonnes nouvelles pour les actionnaires de Parkland Corporation (PKI). Dans le Post 231 A), on résume la transaction de SUNOCO faisant l’acquisition des actions de PKI. Depuis, il est possible de consulter les détails importants par l’entremise d’un nouveau site à l’adresse suivante : www.parklandsunoco.ca Un élément important est la création de SUNOCO CORPORATION qui sera listée sur New York en tant que corporation et non en tant que partnership. Ceci simplifie énormément la fiscalité des actionnaires de Parkland qui préfèreront détenir ainsi des actions de SUNOCO CORPORATION.  En bref, on gèrera ses futures actions sur New York comme celles de tous nos autres placements américains.  Cela aurait été compliqué de détenir des unités de partnership en soi. Par ailleurs, on retrouve une présentation à ce site sur la future société.  Impressionnant! J’en suis venu à la conclusion que cette fusion donnera naissance à une société du type « Utilities ». Comme plusieurs sociétés de ce genre les dividendes sont généreux.  En fait, ils seront 85% plus généreux que ceux de PKI pour le même dollar d’investissement.  On peut aussi constater que ces bons dividendes seront « solides ». Bref, l’équipe canadienne a été soucieuse d’améliorer les mérites à détenir les actions de la nouvelle société.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Que retenir de Warren Buffett? Le célèbre investisseur Warren Buffett a annoncé récemment qu’il ne dirigera plus son entreprise BERKSHIRE HATHAWAY (BRK.B) à compter du 1 janvier 2026.  Depuis 1965, le rendement annuel moyen de BRK a été de 19.9% alors que durant la même période le rendement du S&P 500 fut d’environ 10%. Attention!  1$ investi il y a 60 ans avec 10% de rendement annuel résulte en $304. Avec 1$ investi dans BRK à l’époque et avec un rendement annuel 19.9% résulte en $53,598. Vous avez bien lu et j’ai repris mon calcul trois fois pour être sûr, tellement il est incroyable. J’ai retenu deux ou trois leçons de vie de Buffett dans le domaine de l’épargne et des placements. La première leçon est que pour vous et moi, une stratégie passive axée sur les indices boursiers mondiaux est appropriée et suffisante. À un moment donné, Buffett a mis au défi quiconque de faire mieux que l’indice S&P500 sur la prochaine fenêtre de 10 ans.  Il fallait « miser » $1,000,000.  Personne n’a relevé le défi en première instance.  Finalement un gestionnaire de fonds de couverture (Hedge funds) s’est levé et s’est dit prêt à parier $300,000 sous réserve de lui permettre d’utiliser un ensemble de 5 fonds de couverture. Le tableau plus bas relate les résultats. L’indice a largement battu TOUS les 5 fonds individuellement et collectivement.  Pourtant, les gestionnaires de ces fonds prétendent aider sérieusement leurs investisseurs en prenant plus de risques pour plus de rendements et se réclament parmi les meilleurs.   Bref, une stratégie passive est bien suffisante et notre tâche consiste à sélectionner des fonds diversifiés ayant peu de frais ou carrément sélectionner des actions en soi pour éviter tous les frais récurrents durant toute la vie. La deuxième leçon est que le temps joue un rôle immense.  Si vous donnez $10,000 à un enfant de 10 ans et qu’il ou elle a le tempérament de bien les placer avec une stratégie passive comme dans le présent Blogue (disons 8.5% annuel en moyenne) et les conserver jusqu’à 65 ans, il ou elle aura environ $888,500$.   La seule chose à faire est de réinvestir les dividendes et d’être patient. De plus, s’il ou elle s’avisait de payer un gestionnaire de portefeuille qui lui coûte 1% sur son rendement (disons 7.5% net annuel), alors le résultat sera plutôt de $533,900.  Il ou elle y laisserait 40% « sur la table ». Minimiser les frais est important. En somme, le message de Buffett pour les petits investisseurs est le suivant. Arrêtez de vous casser la tête avec des stratégies complexes, épargner fidèlement, soyez autonomes et attendez longtemps. Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.

Les actions de VEREN (VRN) sont acquises par WHITE CAP RESOURCES (WCP) dans une transaction maintenant approuvée.  Certains d’entre vous m’ont peut-être suivi à l’époque (en 2020) en acquérant des actions de la société d’énergie CRESCENT POINT ENERGY (CPG).  L’an dernier, celle-ci changeait de nom pour VEREN (VRN) et cette année, elle se « combine » avec WHITE CAP RESOURCES (WCP).  Jetez un coup d’œil à vos comptes d’investissement pour retracer ce changement. Les actionnaires de VRN ont reçu récemment des actions de WCP à raison de 1.05 actions de WCP pour 1 action de VRN. Le passé de CPG n’a pas été glorieux de 2010 à 2020 et plusieurs ont vendu leurs actions pour utiliser la perte en capital afin de réduire d’autres gains en capital et réduire ainsi leurs impôts. Mais en 2020, CPG était redevenue une belle occasion d’achat et la valeur de la société a pratiquement été multiplié par 5 depuis. Naturellement, ce regain a suscité l’intérêt et une autre société similaire a pu faire cette offre de 15 milliards CAD. Vous avez peut-être un gain en capital si vous avez acheté en 2020. L’intérêt du présent POST est de mentionner que sur le plan fiscal, nous avons le choix entre deux chemins.  Nous pouvons différer la déclaration du gain en capital pour donner suite à la disposition de nos actions VRN et attendre au moment où nous vendrons les actions de WCP.   Dans un tel cas, le coût de base en dollars de VRN devient simplement le coût de base en CAD de WCP en attendant. C’est l’article 85.1 de la Loi de l’impôt sur le revenu au Canada qui permet à VEREN (le cédant) et WHITE CAP (le cessionnaire) de faire ce choix via le formulaire T1027. L’autre option est de déclarer le gain en capital sur VRN dès cette année.  Possiblement, vous pourriez avoir des pertes en capital impliquées dans d’autres transactions passées ou récentes et jugez que le moment est bon pour réduire les impôts autrement payables sur la disposition présumée de VRN.  Dans ce cas, le prix de vente présumé de VRN devient le coût de base de WCP. Le prix de VRN était de 9.14 CAD la dernière journée ou le titre fut transigé. Cela dit, est-ce que WCP est un bon investissement pour donner suite à ce mariage?  Le modèle d’affaires est relativement simple.  Sélectionner judicieusement les terrains à acquérir (en prenant possession des droits minéraux) et y investir en explorant. Utiliser les meilleures technologies pour cerner des réserves potentielles et creuser afin de découvrir du pétrole et du gaz.  Exploiter les découvertes en vendant la production aux meilleurs prix possibles tout en étant soucieux des coûts de production. Utiliser les profits des ventes pour améliorer la production existante, développer les droits minéraux ou même en acquérir d’autres.  La valeur de la société dépend de la valeur de ses réserves et de sa capacité à générer des flux de trésorerie positifs. La production de 300,000 barils équivalents par jour de WCP lui donne une sérieuse assise pour sa profitabilité et sa pérennité. Le financement provient donc des profits nets et d’apport d’autre capital au besoin.  Investir dans ce domaine, c’est miser sur l’expertise de l’équipe de direction et sur la chance.   Il faut y voir une perspective à long terme. La demande en énergie fossile est loin d’être en danger.  La demande globale se situe aux environs de 100 millions de barils par jour.  La demande pourrait plafonner à près de 103 millions de barils par jour en 2030 et décroitre au rythme de 1% à 2% par année.  Voir le graphique. Depuis plusieurs années on prévoit un déclin de la demande et cela ne s’est jamais produit. La démographie et l’économie sont de puissantes forces motrices.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie. Production en MB/jour Agence internationale d'énergie 2024

Il y a beaucoup d’inquiétudes en ce moment, n’est-ce pas?  En quelque sorte, nous sommes en guerre économique avec le pays soi-disant le plus puissant. L’imposition de tarifs d’importation de 25% ou plus sur les biens importés par les États-Unis pour leur consommation est au cœur des enjeux. Nous avions confiance en eux.  Plus maintenant, dira le Premier Ministre désigné au Canada. Que faire comme investisseurs?   Tout d’abord où en sommes-nous?  Si vous examinez le rendement de XIU, XSP, XEF et XEC dans les proportions 20%-50%-15%-15% vous obtenez essentiellement 1.51 % de rendement dans l’ensemble pour les 3 premiers mois de 2025.  Ceci tient en compte du gain en capital non réalisé de 0.64% et du dividende de 0.87% et je vous invite à reprendre les calculs par vous-mêmes. Notez que les rendements sur XEF et XEC ont été positifs avec 8.42% et 3.75% alors que XIU a été de 1.18% et le XSP fut de -3.92%. Lorsque je reprends mon portefeuille « réel », le rendement pour T1 se chiffre à 1.61%, essentiellement le même rendement que les 4X.   C’est une autre preuve que le rendement de la politique et le rendement des 4X sont des « jumeaux ». Avec mon logiciel Quicken, le graphique plus bas vous donne une idée du rendement depuis le début de l’année 2025 jusqu’à la fin mars avec les titres de la politique de placement de même que certains indices.  Pour ceux qui sont moins familiers, le RUSSEL 2000 est l’indice des petites capitalisations. En marron, le rendement de la politique de placement (il s’agit en fait de mon portefeuille) qui est comparé aux rendements des indices.  On voit bien que la politique de placement tient bien le coup, le point marron étant au sommet.  Ces graphiques ne tiennent pas compte des dividendes. En somme, on maintient la barre, MALGRÉ TOUS LES COMMENTAIRES EXTRÊMES DE CELUI DONT NE DÉSIRE PLUS NOMMER.  La diversification fait son œuvre. Mais que devons-vous faire, s’il y a lieu? Il y a énormément d’articles sur ce sujet.  En résumé, voici ce que je retiens : a)      La vaste majorité des analystes suggèrent de ne rien faire avec ses placements en dépit de la situation « extraordinaire ».  Nous avons traversé tellement de crises depuis 50 ans-75 ans pour avoir compris que cela est la meilleure tactique. Les graphiques comme ANDEX et les chiffres sont clairs à ce sujet.  Cela finit toujours par « remonter » et tirer vers le haut par la demande croissante de la consommation.  Et sortir du marché risque de vous coûter un bras car en matière de « minutage », il n’est pas possible de prédire les aléas de la volatilité dans le court terme. Ceci est sans compter les impôts à payer sur les gains en capital qui seront alors réalisés. b)      Les gestionnaires de portefeuilles (les conseillers) vous suggèrent de les contacter et de les consulter. C’est votre choix.  Après tout, il est possible que vous n’ayez pas le « tempérament » d’un investisseur autonome.  Basé sur votre aversion du risque, le conseiller vous proposera des avenues de solutions.   Restez alertes.  L’exercice n’est pas sans coût.  Il y a d’abord les frais de gestion privée, souvent de 1% à 2.5% PAR ANNÉE.  Si vous réorganisez les investissements, vous aurez possiblement à vendre des titres et payer de l’impôt sur le gain en capital. Si vous transformez une partie du portefeuille en placements du genre « obligations », cette portion (peut-être 20% à 40%) ne vous procurera pas un rendement similaire à celui de détenir des titres de sociétés. Vous sacrifiez un bon 2% à 5% par année de rendement sur cette portion et sur 20-40 ans c’est énorme. Finalement, est-ce que des obligations gouvernementales américaines ou canadiennes ou européennes sont des placements si « béton »? J’ai tout de même quelques suggestions. 1)      Si vous êtes un retraité et que vos dividendes ne suffisent pas à couvrir vos dépenses et impôts, alors il est prudent de liquider maintenant des titres pour vos besoins futurs au moment où les marchés sont raisonnablement encore solides.  Vous éviterez de vous faire prendre à liquider dans un creux boursier.  Gérez bien les liquidités. 2)      Il en est de même pour les autres qui anticipent un « gros » évènement de liquidité comme faire une mise de fonds sur l’achat d’une demeure ou encore garnir un peu plus votre « fonds d’urgence » si vous pouviez être sujet à une mise à pied. 3)      Perso, j’ai réduit considérablement l’usage de l’emprunt sur marge.  Mon plan est d’être prêt pour saisir des pépites dans le tumulte, si tumulte il y a.   Un rappel : la crise financière de 2008 et la pandémie de 2020 furent des occasions exceptionnelles qui ont contribué à des profits d’appoint substantiels sans prendre beaucoup de risques. 4)      Finalement, j’ai encaissé les profits sur Hong Kong et je me suis retiré de ce marché. Le parti communiste intervient partout auprès des sociétés. C’est une variable à effet négatif. 5)      Dans l’éventualité de tarifs douaniers de 25% qui persisteront longtemps, on peut s’attendre à des recessions.  Si vous êtes un épargnant avec l’approche d’investir 20% de vos revenus récurrents, vous serez au paradis car vous payerez vos actions moins chèrement. Vous aurez ainsi plus d’actions pour les mêmes dollars économisés. En fait, le marché américain est présentement sur évalué en général.  Une récession va rétablir les choses… Dans un sens, votre position est enviable. En somme, avec un bon tempérament et de la discipline, nous nous positionnons pour mettre de notre côté toutes les chances afin de bien s’en tirer et de s’en sortir gagnants. Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie. Désolé pour le graphique si large...

Sa feuille de route vers la richesse. Un talent que j’admire chez certains est leur capacité de synthèse. Entendons-nous, la capacité d’analyse en profondeur est une habileté fort importante voire fort rentable en matières financières. Mais de sélectionner et de retenir ce qui est important, pertinent et utile est un art.  Ceux qui excellent à ce talent ont la faculté de divulguer « juste ce qu’il faut sans plus ». Le tableau en remorque au présent Post présente cinq niveaux de richesse.   C’est le cheminement typique d’un participant à la société civile, à moins d’avoir hérité. La prise de conscience de ces étapes et de ce qu’il faut faire, les gestes à poser, sont des phares dans la vie si on désire atteindre l’indépendance financière. Je n’en suis pas l’auteur mais je l’ai traduit au meilleur de mes aptitudes. Le tout vous est livré comme matières à réflexion et espérons-le, comme motivation à agir. Le trophée à la fin : travailler si cela vous chante ou pas, si cela ne vous chante pas.   Effectuez des recherches au sein du Blog en tapant un chiffre, un mot, des mots dans le rectangle au haut de la page d'accueil. Consultez les tables de matières, TMA et TMB, en tapant TMA dans le rectangle et en imprimant ces tables. Je vous rappelle que je suis un investisseur. Je partage ma stratégie d'investissement dans le but de vous aider à réfléchir et développer votre propre stratégie.